美国银行业预计今年银行存款将出现二战以来的首次下降

至少自二战以来，美国银行整体上呈现出逐年增加存款的趋势。这一趋势今年可能会被打破。

过去两个月，银行分析师大幅下调了对大型银行存款水平的预期。构成基准KBW纳斯达克银行指数的24家机构预计今年存款将下降6%。根据联邦存款保险公司的数据，这 24 家银行占 12 月份 19 万亿美元存款的近 60%。

虽然一些分析师怀疑全年会下降，但就在几个月前，这种可能性也是不可想象的。在大流行期间，银行存款以前所未有的速度增长。 2月底，分析师预测增长3%。但根据对 FactSet 数据的审查，分析师们已经从他们的估计中削减了 1 万亿美元。

一滴水不会伤害银行。随着大银行的资本接近监管上限，存款泛滥已经成为一个令人头疼的问题。银行将许多储户推到一边，因为他们无法将钱用于贷款。

巴克莱的分析师表示，该行业的存款比贷款多 8.5 万亿美元。虽然贷款需求预计会增加，银行需要存款来为贷款提供资金，但这已经绰绰有余了。

巴克莱分析师 Jason Goldberg 说：“这些存款并不是真正需要的。”

推动变革的力量是美联储。美联储官员和经济学家的预测现在要求央行大幅提高核心利率以抑制通胀。这将以各种不可预测的方式波及银行业。

J.P.摩根大通首席执行官杰米戴蒙上周在其年度股东信中写道：“这绝不是传统的美联储收紧政策，没有任何模型可以为我们提供哪怕是最轻微的答案。”

随着美联储观点的改变，银行股下跌。随着标准普尔 500 指数下跌，KBW 指数年初走高。但该指数自 1 月中旬以来已下跌近 20%，今年以来已下跌 9.4%美国银行存现金，而标准普尔 500 指数已下跌 5.8%。

银行应该是缓慢而有条不紊地加息的最大受益者。这将使他们能够对贷款收取更多费用，并将对储户的付款保持在接近于零的水平。这种组合将提高创纪录的低利润率。

美联储上次加息时，存款增长放缓但仍为正，因此银行家的预期相同。

但过去两年的事件是前所未有的。在大流行期间，消费者隐藏了他们的刺激支票，企业为了应对封锁和供应链问题而囤积现金。根据 FDIC 的数据，在过去两年中，总存款增加了 5 万亿美元，即 35%。

分析师和银行家表示，这种情况不太可能持续。花旗集团估计，银行有 5,000 亿至 7,000 亿美元的超额非付息存款，这些存款可能会迅速转移。

最可能的受益者是货币市场基金，它们是短期投资，通常会从银行获得大量存款。

货币市场基金开始在纽约联储的一项新计划中持有多余资金，以进行短期储存。该项目被称为反向回购，自 2013 年成立以来一直被忽视美国银行存现金，目前约为 1.7 万亿美元。

由于它是如此之新，而且突然如此庞大，因此随着美联储开始调整利率，银行家和分析师一直不确定这些基金的情况。几个月来，许多人认为这是遵循“后进先出”的一般理念的多余资金。

现在，一些分析师正在反对这一理论。他们预计货币市场基金将与美联储一起提高利率，这将使它们比银行存款更具吸引力。

花旗集团美国经济学家 Isfar Munir 表示，由于对美联储大幅加息的预期出现，最近几周对纽约联储计划的需求有所增加。

Munir 说：“我们必须彻底修改我们的估计。”