拥抱荒谬？ Web 3 的“外部性”更重要

“奇迹在他们年轻时的样子是荒谬的。”

理性与荒谬

在我们平时的研究中，我们总会遇到这两类产品，理性的好孩子，可笑的坏孩子。

理性的好孩子

解决现有的刚性需求，有清晰的PMF（product-market-fit）和商业模式，有清晰的护城河，大家都喜欢这样的公司；他们是 Coinbase、Opensea、Nansen、Chainlink，风投的宠儿，数据分析师的谈资，闪亮的明星。

荒谬的坏男孩

似乎并没有解决某个刚需，明明的收入只是转会费，或者套利炒作的收入。他们吸引用户的方式很粗鲁，让人感觉随时都会崩溃。他们往往是类别定义者；它们是 PFP NFT、Meme Coins、Algorithmic Stablecoins、x-to-earn 等，争议热点、荒谬笑话和流行趋势。

我们发现可笑的坏男孩更有趣，他们的外部性被低估了。

1 尝试思考：外部性

1.1 任何经济行为都有：外部性

在经济学中，把私人经济行为对社会福利的影响称为外部性。这种私人行为无论是一种消费还是一种生产，都有可能产生外部性。

什么是外部性

从上图可以看出，在两个帕累托均衡之间的区域，可以计算出外部性的大小。外部性可以是负面的（损失）或正面的（收益）。

例如：

技术的负外部性

工厂：环境污染，嘈杂的机器人：带来失业互联网：信息过载，隐私和安全被剥夺

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技术的正外部性

工厂：推高周边社区的租金价格机器人：让人类专注于创造性工作互联网：推动自由创造、监控权力和非法行为

在封闭的市场中，市场参与者的联动度很低，信息和资金流动受阻，外部性无法消散，一般都受到监管机构的干预。

在一个开放的市场中，市场参与者高度关联，信息和资金流动是高效的，因此每个经济行为的外部性会更加显着比特币研发人竟然是中国人，从而产生外部性的涟漪效应。外部性）。

然而，Web3 是历史上最具侵略性的开放市场之一，并且具有更多的外部性。

1.2Bitcoin 是个可笑的坏孩子

回到2008年，你看比特币产品，他不是PMF产品，支付速度慢，没有信用背书；早期用户是小众计算机爱好者、地下交易员和投机者。与Paypal相比，他是一个可怕的“支付公司”，一个不仅可笑而且危险的坏小子。

但在接下来的 14 年里，由于通胀居高不下，金融自由受到限制，比特币的外部性不断增强，并转化为巨大的产业链。他的用户数已经达到8100万，日流动性约180亿美元。它是一种有利于存储和保存的数字资产，未来可能会取代黄金。维护这些价值观和信仰的不是官方比特币组织，而是所有外部经济活动。

比特币的负外部性：

用电量难以监控

比特币的正外部性：

带动矿工行业（Bitmain等）带动交易行业（Coinbase等）向金融市场增加新的资产品种，刺激区块链技术的发展和应用，被一些政府小国使用

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比特币的外部性

根据斯坦福学者的研究“我们能否减轻加密货币的外部性”，超过 75% 的比特币交易来自“外部金融活动”，这些外部性反过来又贡献了比特币的价值。

如果我们只分析比特币固有的技术和产品需求，我们可能永远找不到正确的答案。

无法用考试成绩衡量未来成绩的荒谬坏男孩。

2 尝试思考：外部性

2.1 什么是外部性市场

在哈耶克等自由主义经济学家中，他们认为，与其压制“外部性”，不如建立市场，吸引参与者，形成经济。

哈耶克主张利用市场机制消化外部性

新物种A—>外部经济行为—>新的外部市场，新物种B

我们把这样的市场称为“外部市场”，我们应该寻找具有巨大“外部市场”的新品种。

2.2 Web3有大量的外部市场

未来的世界将比任何时代都更加紧密相连。从 Web3 的角度来看，代币流动性极高，具有高度的开放性和可组合性，因此产品和协议会产生意想不到的外部性。

曲线战争源于曲线的巨大外部性

例如：

曲线具有巨大的外部性。这不是一个简单的交易协议，但巨大的稳定币 launchpadAxie 具有巨大的外部性。它是公会经济的最大土壤，部分公会已成为东南亚普惠金融服务机构。 Terra 具有巨大的外部性。他催生了 UST 的借贷和套利活动，每次它重新调整基准，都会有更多的新用户和流动性。 BAYC 具有巨大的外部性。他利用 NFT 培养了一大批高净值投资者，从体育明星到艺术家。

我们必须看到一个产品的外部性来判断它的真正潜力。

2.3 总结近年来（2018-202年）Crypto和Web3的外部性市场2）

最经典的外部性市场（2018年之前））

矿工市场、算力市场、交易市场、交易所市场

DeFi出现后的外部性市场（2018-2021）

流动性提供者市场 Staking Market 保险市场 Curator and Liquidator Market MEV Market 贿赂市场

外部性市场（2022 年以后）孕育于未来

公会市场治理市场NFT创建市场数据市场广告市场

我们发现，自区块链诞生以来，外部市场一直在扩大比特币研发人竟然是中国人，甚至还会诞生更多的外部市场，而且几乎不可能停下来。

这些外部市场也在强化它们诞生的原始平台，共同构建价值网络。当一个网络中存在多个外部市场时，它会变得越来越强大，从而为现实世界提供更大的外部性。

结论和享受

在特殊的世界、特殊的时代、特殊的行业，过度的“理性”是枯燥无味的。把机会留给Randomness是合适的，听听荒诞的创业点子，或许是一个值得珍惜的机会。

因为荒谬的坏男孩比平庸的“好男孩”更接近奇迹。

(火星财经)

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